此词为作者豪放词的代表作之一。全词通篇用典，以慷慨悲凉的气势 ，抒写人世沧桑和功业难成之意，表现词人于失意无聊 、纵酒放歌之际 ，既感乐往悲来，流光易逝，又觉愁里光阴无法排遣的矛盾、苦闷心情。
上片起首二句采用借代手法，起笔不凡手能暴虎者为勇士，可引伸为有军事才能的人；口如悬河者为谋士，可引伸为有政治才干的人。倘若逢辰，这样的文武奇才当高车驷马，上黄金台，封万户侯。可眼前却穷愁潦倒 ，车不大 ，像鸡窝 ，马不壮，像饿狗。
“车如鸡栖马如狗 ”语出《后汉书·陈蕃传》，极形车敝马瘦，与“缚虎手，悬河口”的夸张描写适成强烈对照，不平之气溢于言表。以下正面申抱负，写感慨：“白纶巾 ，扑黄尘，不知我辈可是蓬蒿人？”白纶巾亦犹白衣之类，未为出仕之人所著。黄尘指京城的尘土 ，这六字两句参用陆机《代顾彦先赠妇》“京洛多风尘，素衣化为缁”之意，谓白衣进京。结合下句“ 不知我辈可是蓬蒿人”，谓此行不知可否取得富贵。李白《南陵别儿童入京》：“游说万乘苦不早，著鞭跨马涉远道。会稽愚妇轻买臣 ，余亦辞家西入秦。
仰天大笑出门去 ，我辈岂是蓬蒿人！”词迳取李诗末句 ，而易一字增二字作“不知我辈可是蓬蒿人”，自负成了疑问，则一种徬徨苦闷情态如见，与李白的抑天大笑、欣喜如狂恰好相反 ，读来别有意味 。以下“ 衰兰送客咸阳道，天若有情天亦老”，则袭用李贺《金铜仙人辞汉歌》原句，但此处紧接上文为抒写不遇者奔走风尘，“天荒地老无人识 ”的悲愤。以上从志士之困厄写到志土之牢骚，继而便写狂放饮酒。做了侠义之事不受酬金，像“ 雷颠 ”一样；唯遇美酒则不问价 。李白《行路难》云 ：“金樽清酒斗十千，玉盘珍羞值万钱。”“作雷颠，不论钱，谁问旗亭美酒斗十千 ”，写出不趋名利，纵酒放歌，乘醉起舞，一种狂放情态。其中含有无可夸何的悲愤，但写得极有气派。上片所写的愁情，主要是志士失路的忧愁。
过片转出另一重愁情，即人生短促的忧愁 ：“酌大斗 ，更为寿，青鬓长青古无有 。”词情为之再抑。以下说到及时行乐，自非新意，但写得极为别致。把歌舞与美人打成一片写来 ，写笑以“嫣然”，写舞以“翩然”，形容简妙；“当垆秦女十五”云云是从乐府《羽林郎 》“胡姬年十五 ，春日正当垆 ”化出，而“语如弦”三字 ，把秦女的声音比作音乐一样动人，新鲜生动，而且不必写歌已得歌意。这里极写生之欢愉，是再扬，同时为以下反跌出死之可悲作势。汉武帝《秋风辞》云 ：“欢乐极兮哀情多，少壮几时兮奈老何 。”秋风曲虽成“遗音”，但至今使人记忆犹新，觉“ 事去千年犹恨促 ”。由于反跌的作用 ，此句比“青鬓长青古无有”句更使人心惊。于是作者遂生出“揽流光，系扶桑”的奇想：似欲挽住太阳，系之于扶桑之树。这种超现实的奇想，都恰好反映出作者无法摆脱的现实苦闷，只有怀才不遇的人最易感到生命短促 、光阴虚掷的痛苦 。所以下片写生命短暂的悲愁 ，与上片写志士失路的哀苦也就紧密联系在一起。
“行路难”的题意也已写得淋漓尽致了。结尾一句词意陡转 ，一反前文留驻日光、使人长生不死的意念，言愁人情愿短命、一天的光阴也长得难过，深刻地反映出志士的苦闷情怀和矛盾心境。
此词的艺术特色 ，一是大量化用前人歌行诗句，尤以采自李白 、李贺者居多；二是根据文意的需要，随意转韵，全词每两三句转韵一次，加之词句长短参差不齐 ，读来抑扬顿挫，节奏鲜明 ，音乐性强，使人有一咏三叹之感。