此词描写游子行旅别离之情，上片就旅途即景生情，着意措摹；下片就离思极力追忆，驰骋想象。
“云接平岗 ，山围寒野”，路回渐转孤城写游子在愁云笼罩的阴寒天，跨过山冈，越过原野，在崎岖的小路上跋涉 ，经过漫长的旅途 ，总算在偏僻的荒原上看到一座孤城 。“渐 ”字有韵味 ，表示原野广阔、路途遥远曲折，又能透露行人旅客那焦灼期待的心情。“衰柳啼鸦，惊懈驱雁”，两句通过乌鸦和鸿雁的啼声，极力描摹秋季原野上的肃杀气氛 。“惊风驱雁”四字，最见精彩。用“惊”字形容秋风，除了说它猛烈之外，还能使人觉得节序变换之迅速，从而产生一种仓皇无措之感 ；说鸿雁是被秋风驱赶而南飞，还有比喻人生道路上的为世事所驱遣而不由自主的意思 。“动人一片秋声 ”，“动人 ”二字并不突兀，因为它只不过是把上文写景之中所含的抒情成分点明罢了。“秋声”，当然是指鸦啼、雁唳和风吹的声音，但与“一片”相连接，则是为了与开头所描写的广漠原野相照应。由于环境寂静，声音便传得远；又由于有一些单调的声音 ，而周围的环境却会显得更加寂静。
以上几句 ，景中寓情，传达出深沉蕴藉的悲秋之意。
以下转入叙事，写作者精疲力竭时，在沉沉暮霭中抬头远望，透过薄薄的云雾，看到空中的点点星光。天地间行走 ，江湖上飘零，作者风尘仆仆，憔瘁不堪，一到黄昏，离愁别恨愈加浓重。这几句，写得波澜起伏，情深意切。
下片写回忆中的往事，借助于对夕日一段恋情的描写，缠绵宛转地表达作者的离情别绪。首句点明作者曾在歌舞欢宴之地有过一段难忘的艳遇 。“花艳参差 ，香雾飘零 ”八字 ，极写美女之姿 ，令人眼花心醉。“花艳 ”，喻指女郎的美貌 。“香雾 ”是美人香气 ，“雾”言其浓若可见 ，又飘荡弥漫无所不至。
以下几句是说在众多乐伎中有词人独爱的一位吹笙美人 。“娇凤”言其小，又言其美，同时又兼指她演奏出来的那悠扬动人的、如同凤鸣一般的笙乐 。“夜深簧暖笙清”一句，写美人渲奏的乐声之清越 。“眼波传意”，写美人与作者心有灵犀，眉目传情。恨密约、匆匆未成 ”，写一段美好恋情的迅速破灭 。“许多烦恼 ，只为当时，一饷留情。”这一结尾，表达了作者离愁别绪之深重。
词中以追忆的方式，表现萌发于作者与歌女之间的爱情，读来柔肠百转，令人感慨。作者写歌女的姿容与乐声，形声兼备，丰满鲜活，具有极强的艺术表现力。