1、这首诗概括叙述南明诸王或降或遁，但作者把希望寄托在福建的唐王身上。首二句：总领全诗，大意说登临四望，河山易帜，疮痍满目，时事堪忧。胥台，即姑苏台。《苏州府志》：“姑苏台，在胥门外，一名胥台。”按乙酉六月初七日，清兵破苏州。2、“名王”二句：指南明诸王，相断被俘降清。白马江东去，《晋书·元帝纪》：“太安（西晋惠帝年号）之际，童谣云：'五马浮渡江，一马作为龙。'（司马氏的琅琊、西阳、汝南、南顿、彭城五王南渡，其中琅琊王司马睿登帝位，是为晋元帝）”江东，芜湖以东的长江南岸。降幡，见淡迁《渡江》注〔二〕〈〔二〕降帆：犹“降幡（ｆāｎ 番）”。唐刘禹锡《西塞山怀古》诗咏晋朝王（左氵右睿）率水军攻吴，吴王孙皓投降，有“一片降幡出石头”之句，降幡，降旗。这里借此咏明福王降清。〉。3、“秦望”二句：写鲁王在绍兴已败散，唐王远在福建。秦望，绍兴山名，相传秦始皇登此山望海。阳鸟，鸿雁一类的候鸟，比喻鲁王朝的官员。据《南疆逸史》，乙酉“闰六月，兵部尚书张同纪等奉鲁王监国，移驻绍兴”；第二年（丙戌）六月，清兵攻下绍兴，鲁王浮海逃往舟山群岛。冶山， 在福州城东北， 相传欧治子在此炼钢铸剑而得名。朔风，北风，比喻清兵。4、“楼船”二句：意思是听说福建军容甚盛，但军中尚乏统帅的人才。楼船，指唐王部下郑鸿逵等所率领的水师。“楼船”句一本作“遥闻一下亲征诏”。左次，指军中。《易经·师卦》有“师左次，无咎”的话。授铖才，指统师的人才。《南疆逸史》：“乙酉八月丁酉，唐王以郑鸿逵为御营左先锋，出浙江；郑彩为御营左先锋，出江西。驾幸西郊，行授铖礼。”可能作者认为郑彩未必可以依赖。